La cantidad depende de la valoración de la startup, no de cuánto necesita.
Al trabajar con fundadores en etapa inicial, los lanzamientos que aún se encuentran en la etapa de ideación generalmente solicitan $ 2 millones para construir el producto. Los que se acercan a un MVP a menudo piden $ 5 millones para llevar el producto al mercado.
La mayoría de los inversores no responderán a esas solicitudes ni responderán con esa respuesta general, lo siento, es demasiado pronto. Así que los fundadores siguen lanzando más y más inversionistas, sin entender que el problema no son los inversionistas; es el tamaño de su aumento.
No quiero ser un idiota y reventar tu burbuja. Pero quiero que tengas éxito. Así que me encuentro vacilando y jadeando y um'ing y haciendo muecas antes de respirar profundamente y decir: "Bueno... ese aumento podría ser... eh... desafiante ".
Estoy tentado a usar la palabra imposible , pero eso no siempre es cierto. Si su última puesta en marcha ganó mil millones de dólares por a16z, podría tener todo el dinero que quisiera. Si tu papá es amigo del golf con Tim Draper, entonces seguro, $ 2 millones para despegar no es nada.
Si solía ser el director ejecutivo de DeBeers, reunir los fondos para crear una nueva empresa de joyería debería tomar aproximadamente una hora.
Para el otro 99,999% de nosotros, recaudar $2 millones antes del MVP o $5 millones antes de los ingresos será un desafío . Lo siento, Charly.
Entonces, hablemos de lo que puedes recaudar de manera realista y cuándo.
¿Cuánto puedes recaudar en cada etapa?
Basado en escuchar miles de lanzamientos e invertir en 100 nuevas empresas, estos son el punto óptimo para aumentos en cada ronda, al menos entre mi comunidad de inversores ángeles y pequeños fondos de capital de riesgo.
Amigos y familia
Etapa del producto: idea a prototipo
Fondos para: producto de construcción
Valoración: $1M a $4M
Aumento: $ 100K a $ 500K , dependiendo de cuántas conexiones ricas tenga
Presemilla
Etapa del producto: MVP en pruebas beta
Fondos para: producir MVP y comenzar las ventas iniciales
Valoración: $6M a $8M
Aumento: $ 500K a $ 1M
Semilla
Etapa del producto: Ingresos iniciales. Producto funcionalmente completo.
Fondos para: llevar al mercado
Valoración: $8M a $12M
Aumento: $ 1 millón a $ 1,5 millones
Serie A
Etapa del producto: $100K MRR
Fondos para: escalar negocios
Valoración: $ 15M a $ 20M
Aumento: $ 2 millones a $ 4 millones
Estas son solo pautas aproximadas. Su millaje puede diferir. Las valoraciones y aumentos reales dependen de los detalles: equipo, tamaño del mercado, tasas de crecimiento, sector industrial y ubicación. Las startups en ciencias de la vida tienen diferentes hitos y etapas. Las valoraciones y los aumentos son más altos en Silicon Valley.
¿Por qué no puedo recaudar más?
¿No sería fantástico si pudiera recaudar todo lo que necesita desde el principio y no tener que pasar los próximos 5 años pidiendo dinero constantemente? Pero nadie quiere darte esa cantidad de dinero hasta que hayas probado tu valía alcanzando una serie de hitos.
A medida que superas cada obstáculo, la valoración de la empresa salta y, con ella, la cantidad que puedes recaudar.Una buena regla general es que en cada etapa, puede recaudar del 10 % al 20 % de la valoración.
Si intenta recaudar más que eso, los inversores se preocupan por la cantidad de piel que tiene en el juego.
Si ponemos, digamos, $4 millones en una valoración de $8 millones, eso deja a los fundadores con solo el 50 % del capital (suponiendo que no haya rondas anteriores). Otro 20 % del capital se destina a las opciones sobre acciones de los empleados, lo que deja a los fundadores con solo 40 % Si hay 2 fundadores, eso es 20% cada uno.
Si esta es la única ronda que la empresa necesitará recaudar, cada fundador que tenga el 20% del capital estaría bien. Pero si habrá una ronda semilla, luego una Serie A y una Serie B, tal vez incluso una Serie C, D y E, los fundadores se diluyen cada vez más.
¿Por qué los inversores codiciosos deberían preocuparse de que los fundadores no tengan suficiente capital? Porque el capital de riesgo solo funciona si los intereses de los fundadores y los inversores están alineados para lograr una gran salida para que todos obtengan un gran rendimiento. Si los fundadores no están enfocados en ese gran retorno, en lugar de trabajar por salarios de ramen, estarán tentados a irse.
Incluso si los fundadores pudieran garantizar que participarán con todo durante los próximos 10 años, existen muchos otros riesgos. En lugar de poner 5 millones de dólares al principio, los inversores preferirían poner 500.000 dólares ahora. Una vez que la empresa alcanza el siguiente hito, puede invertir 1,5 millones de dólares. En el siguiente hito, pueden invertir $3M.
A medida que la empresa avanza, el riesgo disminuye, la valoración aumenta y también lo hacen los dólares de inversión.
Este traunching de la inversión reduce el riesgo para los inversores. Por ejemplo, es mejor invertir $500K en 10 empresas en lugar de una sola a $5M, especialmente en las primeras etapas.
Y aunque puede que no se sienta así mientras lucha con un presupuesto limitado, en realidad es mejor para usted recaudar lo menos posible en cada etapa. El primer dinero es el dinero más caro: cuanto menos se toma cuando la valoración es baja, menos parte de su negocio se entrega a los inversores.
En lugar de tratar de recaudar una gran cantidad desde el principio, saldrá adelante si recauda solo la cantidad que necesita para llegar al siguiente hito.
La cantidad que debe pedir no es cuánto necesita para construir el negocio, sino el mínimo que necesita para alcanzar el próximo hito importante en 12 a 18 meses.
¿Es suficiente dinero para hacer todo lo que quieres? Casi seguro que no.
Tendrá que escatimar, ahorrar, ser inteligente al gastar dinero, contratar a la menor cantidad de personas posible y concentrarse en hacer las cosas. Tendrás que priorizar lo esencial sobre lo increíblemente útil. Tendrá que moverse lo más rápido posible para alcanzar el próximo hito que abre la puerta al próximo tramo de financiación.
Pero al final, la empresa será más fuerte gracias a ello. Y saldrás adelante cuando llegues a esa salida al final del camino.
